Investiranje u vrijeme krize često izaziva zabrinutost investitora jer geopolitička neizvjesnost i nestabilnost mogu dovesti do poremećaja na tržištu kapitala. Zbog toga se često postavlja pitanje da li je u takvim okolnostima uopšte mudro investirati. Sukobi, ratovi i političke tenzije mogu kratkoročno narušiti ravnotežu na tržištu. Međutim, istorija finansijskih tržišta nas uči da su takvi poremećaji sastavni dio ekonomskih ciklusa. Uprkos povremenim padovima, tržišta kapitala su dugoročno dokazala sposobnost oporavka i rasta. Zbog toga je dugoročna investicijska strategija ključna za investitore.
Zašto krize izazivaju strah na finansijskim tržištima
Tržišta kapitala po svojoj prirodi brzo reaguju na negativne informacije i neizvjesnost. Geopolitičke tenzije, trgovinski sporovi, ratovi i druge krizne vijesti često dovode do povećane volatilnosti, odnosno većih promjena cijena dionica na berzi. U takvim okolnostima manje iskusni investitori reaguju emotivno te zbog straha gube iz fokusa dugoročni investicijski cilj. To dovodi do brzih i nepromišljenih odluka o prodaji investicija u trenutku kada tržište pada i najčešće zakašnjelog povratka na tržište, a to umanjuje potencijal dugoročnog rasta.
Šta nam istorija tržišta kapitala pokazuje
Kada posmatramo istoriju tržišta kapitala, vidimo da su se tržišta oporavila čak i nakon najvećih globalnih kriza koje su pogodile ne samo finansijska tržišta nego i cijeli privredni sistem, od dot-com krize početkom 2000. godine, preko globalne finansijske krize 2008. godine, do pandemije COVID-19 te geopolitičkih napetosti posljednjih godina.
Jedan od najvećih izazova za investitore je pokušaj da pogode pravi trenutak za ulazak ili izlazak s tržišta. Problem je što mnogi prodaju investicije tek nakon što cijene već padnu, dok se neki od najvećih dana rasta na berzama često dešavaju ubrzo nakon najvećih padova. Investitori tada čekaju potvrdu pozitivnog trenda u želji da budu sigurni da tržište zaista raste, zbog čega često propuštaju upravo dane kada je najvažnije biti investiran.
Koliko takve odluke, vođene emocijama ili pokušajem „tempiranja tržišta“, mogu umanjiti dugoročne prinose, najbolje ilustruje sljedeća slika:
Izvor: J.P. Morgan Asset Management
Prema prikazanim podacima, investitori koji su u posljednjih 20 godina propustili samo 10 najboljih dana na tržištu ostvarili su prosječan godišnji prinos od 6,6%, umjesto 11%. Oni koji su propustili 20 najboljih dana ostvarili su tek 3,8% prosječnog godišnjeg prinosa.
Zato investitori koji imaju jasno definisanu strategiju ulaganja i ostanu disciplinovani tokom tržišnih oscilacija u pravilu ostvaruju stabilnije i dugoročno bolje rezultate od onih koji reaguju na kratkoročne šokove na tržištu.
Iz svega navedenog proizlazi da je „vrijeme provedeno na tržištu“ važnije od „pokušaja pogađanja pravog trenutka na tržištu“, odnosno tempiranja tržišta.
Koja je poruka za investitore
Ako analiziramo prethodne krize na finansijskim tržištima, možemo izvući nekoliko važnih zaključaka:
- Tržišta se dugoročno oporavljaju – padovi su prirodan dio tržišnog ciklusa, ali tržišta kapitala dugoročno pokazuju trend rasta.
- Ne treba reagovati pod utjecajem emocija – prodaja investicija u periodu visoke volatilnosti može dovesti do realizacije gubitka i propuštanja prilika za budući rast.
- Strategija i disciplina investiranja su važne – investitori koji imaju jasan plan ulaganja i ostanu dosljedni uprkos tržišnim poremećajima u pravilu dugoročno ostvaruju bolje rezultate.
Uloga investicijskih fondova u dugoročnom investiranju
Investicijski fondovi predstavlja jedan od najjednostavnijih modela za investiranje. Kroz profesionalno upravljanje i diverzifikaciju ulaganja, investicijski fondovi omogućavaju investitorima da učestvuju na tržištu kapitala bez potrebe za svakodnevnim praćenjem tržišnih kretanja i donošenjem kompleksnih investicijskih odluka. Na taj način imaju punu podršku u čitavom procesu investiranja, a naročito u momentima poremećaja tržišta. Upravo takav pristup omogućava investitorima da ostanu fokusirani na dugoročne ciljeve, dok stručni timovi upravljaju portfeljem u skladu sa tržišnim okolnostima.
„Podaci su edukativno-informativnog karaktera te ne predstavljaju garanciju stvarnog rezultata u budućnosti niti preporuku ili savjet za ulaganje. Profitabilnost ulaganja u investicijske fondove u velikoj mjeri zavisi od kretanja na tržištu kapitala i trajanju ulaganja.“